mb-finance.ru
Главная Экономические сплетни Резкий рост волатильности в Китае показывает, что мировые рынки нервничают
Экономические сплетни

Резкий рост волатильности в Китае показывает, что мировые рынки нервничают

Резкий рост волатильности в Китае показывает, что мировые рынки нервничают
Недельная подразумеваемая волатильность офшорного юаня-прокси рыночного риска-более чем удвоилась за последнюю неделю до самого высокого уровня с тех пор, как Bloomberg начал собирать данные в 2011 году. Ночной тенор также повышен, поднявшись во вторник до более чем двухлетнего максимума.
 
Беспокойство также проявляется в показателях ожидаемых колебаний на кредитном, фондовом и суверенном долговых рынках. Инвесторы ждут, чтобы увидеть, принесет ли конкуренция между кандидатом от Демократической партии Джо Байденом и президентом Дональдом Трампом ясный результат или же скатится в затяжной спор по поводу результатов. Пандемия продолжает свирепствовать все это время, добавляя еще один уровень риска.
 
Кредитные рынки отражают нервозность, которая в последний раз наблюдалась в первые дни вспышки вируса. Это очевидно в ожиданиях самого резкого изменения цен на кредитные деривативы с марта, что отражается в месячной подразумеваемой волатильности опционов на кредитно-дефолтные свопы, согласно JPMorgan Chase & Co.
 
Так называемый индикатор страха для индекса S&P 500-индекс волатильности Cboe или VIX-остается повышенным после скачка выше на прошлой неделе. Эквивалент казначейского рынка, индекс движения ICE BofA, достиг самого высокого уровня с апреля.
 
Неопределенность выборов, возрождающиеся случаи Covid-19 и беспокойство по поводу оценки акций-вот некоторые из причин, по которым “волатильные рынки не оцениваются самодовольно”, - говорит Стейси Гилберт, портфельный менеджер Glenmede Investment Management LP. VIX pricing предполагает, что колебания могут колебаться по акциям после дня выборов, добавила она.
 
Офшорный юань может быть особенно чувствителен к результатам выборов, учитывая, что некоторые аналитики рассматривают администрацию Байдена как потенциально более умеренную по отношению к Китаю в торговой войне. Кроме того, китайские кредиторы на прошлой неделе перестали включать фактор сглаживания волатильности при представлении своих ежедневных базисных ставок в юанях, что способствовало недавним событиям.
 
Валютные трейдеры в других странах также хеджируют более крупные движения. Например, более широкий индекс JPMorgan Chase & Co., отслеживающий предполагаемую волатильность валют развивающихся рынков, закрылся в понедельник на месячном максимуме. Ночная волатильность по ряду валют подскочила, в том числе по мексиканскому песо, который превысил самый высокий показатель с апреля.
 
Некоторые первоначальные результаты выборов, как ожидается, поступят в среду во время азиатского дня. Признаки четкого результата могут заставить инвесторов вздохнуть с коллективным облегчением.
 
Если это приведет к краткосрочному оптимизму для акций, защитные хеджирования могут быть развернуты достаточно быстро, “что механически поднимет рынок выше”,-написал в своей записке стратег Nomura Holdings Inc. Чарли Макеллиготт.